Inaugurado el 20 de septiembre de 2001, y con un total de 228 obras de 80 artistas latinoamericanos -pintura, escultura, dibujos y objetos- constituye la colección donada por Eduardo Costantini y convertida en muestra permanente del MALBA. La colección incluye obras de pintores en vida y fallecidos como José David Alfaro Siqueiros (México), Antonio Berni (Argentina), Fernando Botero (Colombia), Tarsila do Amaral (Brasil), Frida Kahlo (México), Guillermo David Kuitca (Argentina), Wifredo Lam (Cuba), Roberto Matta (Chile), Alejandro Otero (Venezuela), Cándido Portinari (Brasil), Diego Rivera (México), Clorindo Testa (Argentina), Joaquín Torres-García (Uruguay), Xul Solar (Argentina).

El proyecto arquitectónico del museo ha sido realizado por tres arquitectos jóvenes de Córdoba (Argentina) -Gastón Alemán, Martín Fourcade y Alfredo Tapia-, que ganaron el concurso internacional en 1997 en el que participaron 430 trabajos de 45 países. En el jurado participaron Sara Tolpelson, Norman Foster, Enric Miralles, Mario Botta y Kenneth Frampton. Grandes espacios bajo amplias vidrieras, el blanco como color dominante y una luminosidad aparatosa se conjugan en el primer edificio que se ha construido en la ciudad con el único fin de albergar obras de arte. Ocupa 8.000 metros cuadrados, de los que 5.000 son para exposiciones. La colección permanente es sólo de arte latinoamericano, pero las temporales incluyen retrospectivas de Roy Lichtenstein, Lasar Segall, Andy Warhol y una antológica de Diego Rivera y Frida Kahlo. Para el 2003, en colaboración con el Reina Sofía, se presentará una gran muestra de Kuitca.