Surge en 1995 de la firma de un convenio entre el Ayuntamiento de Santiago y el artista gallego, cercano al movimiento surrealista, Eugenio Granell. Esta fundación tiene como objetivo primordial fomentar el estudio y la difusión del conjunto de la obra de Granell, del surrealismo y de movimientos afines. Su edificio se sitúa en el Pazo de Bendaña, obra de mediados del siglo XVIII que está emplazada en la Plaza do Toural, en el centro histórico de la capital compostelana. Dentro de los fondos encontramos la Colección Granell, eje vertebral de la fundación, reúne obras realizadas por el artista a lo largo de toda su vida y la Colección Surrealista que muestra trabajos de algunos de los creadores más representativos de esta corriente, como Man Ray, Matta o Ernst. La fundación también guarda una Colección de Arte Étnico, la Colección de Arte Afrocubano, y recientemente ha recibido la donación de la obra y la biblioteca del pintor surrealista Philip West. Regularmente organiza exposiciones temporales sobre el propio Granell o sobre otras figuras cercanas al surrealismo.